Krisenstimmung bei offenen Immobilienfonds: Was Kleinanleger in der Oberpfalz jetzt wissen müssen

Krisenstimmung bei offenen Immobilienfonds: Was Kleinanleger in der Oberpfalz jetzt wissen müssen

Die Krise auf dem Markt für offene Immobilienfonds weitet sich aus und sorgt auch bei privaten Kleinanlegerinnen und Kleinanlegern in der Oberpfalz für Unruhe. Steigende Zinsen, anhaltende Bewertungsabschläge bei großen Gewerbeimmobilien sowie massive Mittelabflüsse setzen die gesamte Branche unter starken Druck. Was einst über Jahre hinweg als vermeintlich sicherer und stabiler Hafen für das hart erarbeitete Ersparte galt, gerät nun zusehends in ein stürmisches Fahrwasser.

UBS schließt Fonds und BaFin schlägt Alarm

Die Hiobsbotschaften für Anleger häufen sich. Zuletzt hat die UBS Real Estate die Rücknahme und Ausgabe von Anteilen beim Büroimmobilienfonds UBS Euroinvest Immobilien komplett ausgesetzt. Wegen mangelnder Liquidität und drastischer Mittelabflüsse werden vorerst keine Rückgaben mehr bedient. Damit reiht sich ein weiterer bekannter Name in eine Reihe von Schließungen ein. Auch andere renommierte Produkte spüren den massiven Sog der Verunsicherung: So verzeichnete beispielsweise der DWS Grundbesitz Europa zuletzt knapp 1,2 Milliarden Euro an Abflüssen, was den Druck auf das Management und die verbleibenden Investoren immens erhöht.

ECHO-Netzwerkveranstaltung: Gold, Immobilien oder Fonds & Aktien – drei Experten, drei Perspektiven

Welche Rolle können die unterschiedlichen Anlageformen in unsicheren Zeiten spielen? Genau darum geht es am 22. Oktober bei der ECHO-Netzwerkveranstaltung im Café der neuen Gärtnerei Steinhilber Neustadt/WN.

Drei Experten geben kompakte Einblicke aus ihrer Praxis, Prof. Michael Hauer bringt die Perspektiven anschließend in einer moderierten Diskussion zusammen. Und danach bleibt bewusst Zeit für Networking und persönliche Gespräche.

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Zudem geraten die traditionellen Vertriebswege immer stärker in die Schusslinie. Bei Klagen um den problembehafteten Wohnimmobilienfonds UniImmo Wohnen ZBI stehen vor allem genossenschaftliche Kreditinstitute unter Zugzwang. Nach massiven Abwertungen haben mehrere deutsche Gerichte, darunter das Landgericht Stuttgart und das Landgericht Dresden, Banken wegen fehlerhafter Anlageberatung zu Schadensersatz verurteilt. Den betroffenen Anlegern war der Fonds damals fälschlicherweise als absolut sichere Alternative zum Festgeld verkauft worden, ohne transparent über die Risiken von Illiquidität und Abwertungen aufzuklären.

Auch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht schaltet sich ein. BaFin-Chef Mark Branson übte scharfe Kritik am Vertriebsgebaren der Banken. Die sehr niedrigen Risikoklassen, in die offene Immobilienfonds oft eingestuft werden, spiegeln die tatsächliche Marktrealität nicht wider. Es darf nach Ansicht der Aufsicht nicht sein, dass komplexe und bestehende Liquiditätsrisiken verharmlost werden.

Ein ungeschönter Blick auf die fünf größten offenen Immobilienfonds im Lande verdeutlicht die massive Diskrepanz zwischen den offiziellen Buchwerten der Gesellschaften und den tatsächlichen Preisen an der Börse:

Warum ein Kauf über die Kapitalverwaltungsgesellschaft derzeit ein Fehler ist

Wer als Anleger aktuell plant, über die Kapitalverwaltungsgesellschaft direkt Anteile zu erwerben, handelt aus finanzieller Sicht äußerst unklug. Anleger zahlen dort den vollen Ausgabepreis inklusive eines Ausgabeaufschlags von bis zu fünf Prozent, während exakt dieselben Papiere an der Börse mit massiven Abschlägen gehandelt werden.

Hinzu kommt ein oft völlig vernachlässigter Aspekt: Aufgrund strenger Bestimmungen des gesetzlichen Liquiditätsmanagements sind im Fall von anhaltend hohen Mittelabflüssen auch zusätzliche Rücknahmegebühren möglich, die den Erlös der Anleger weiter schmälern können, selbst wenn die Anteile noch regulär über die Gesellschaft zurückgegeben werden.

Die Krise ist nicht ausgestanden: Was Anleger jetzt tun sollten

Die Krise am Markt für offene Immobilienfonds scheint keineswegs ausgestanden. Die Gefahr weiterer Abwertungen bei Gewerbeimmobilien, steigender Leerstände und unvorhergesehener Fondsschließungen bleibt hoch. Anleger in der Region tun gut daran, ihre privaten Depots und Vermögensstrukturen jetzt kritisch zu durchleuchten.

Wer derzeit noch in solche Fonds investiert ist, sollte ernsthaft eine formelle Kündigung der Anteile über die Fondsgesellschaft prüfen. Damit lässt sich unter Einhaltung der gesetzlichen zwölfmonatigen Kündigungsfrist der reguläre Rücknahmepreis sichern, solange die Abwicklung noch reibungslos funktioniert. Anteile, die vor dem 22. Juli 2013 erworben wurden, können bis 30.000 € je Kalenderhalbjahr sogar ohne Frist zurückgegeben werden. Von voreiligen Panikverkäufen über die Börse ist dagegen dringend abzuraten, da die dortigen Abschläge sofort zu schmerzhaften Realverlusten führen.

Für die weitere Vorgehensweise empfiehlt sich ein neutraler Blick von außen sowie eine kundenindividuelle Abwägung. Betroffene Anleger sollten bei allen Fragen rund um das eigene Portfolio das Gespräch mit dem Berater ihres Vertrauens suchen – im Idealfall mit unabhängigen Finanzexperten.